近日，但斌执掌的东方港湾海外基金向美国证监会（SEC）提供了三季度的13F文件 ，其美股的最新调仓路径随之揭晓 。
截至三季度末 ，东方港湾海外基金的持仓标的从二季度的13只增加至17只，期末管理规模为12.92亿美元（约92亿元人民币） ，较二季度末的11.26亿美元有所增长 。
但斌在三季度新买入5股 ，其中大举买入阿里巴巴，英伟达、谷歌依然位列前两大重仓股，并强化AI产业链布局 ，新进了两家半导体公司——博通 、Astera Labs ，同时大幅减持亚马逊和奈飞，清仓了2倍做多英伟达ETF。
首次买入阿里 ，减持亚马逊 、奈飞
三季度 ，但斌进行了一轮调仓操作 。首先，新买入五股 ，分别是阿里巴巴、博通 、Astera Labs 、BitMine Immersion Technologies（加密货币）以及2倍做多GOOGL ETF 。
其中 ，最大的动作是首次买入阿里巴巴，共买入22.1万股 ，期末持股市值为3950万美元 ，占组合比重为3.06%，位列其第十大重仓股。
早在9月初 ，但斌就在社交媒体表示 ，这几年国内互联网巨头距离全球巨头的差距是越来越大，需要奋力直追，而且能创历史新高 ，非常有意义。
但斌以阿里巴巴为例 ，其市值曾与美国互联网巨头较为接近，但如今市值仅为亚马逊的15.25% 。截至2025年9月15日 ，美国苹果、亚马逊、谷歌 、脸书和微软这五家公司的总市值约为14.698万亿美元 ，而中国BAT的总市值约为1.18万亿美元 。
最大的减持动作是针对亚马逊 、奈飞，分别减持了50%和71.5% ，导致这两只股票双双退出前十大持仓。与此同时 ，但斌还对杠杆产品进行了调整，新进了2倍做多GOOGL ETF ，同时清仓了二倍做多英伟达ETF 。
值得注意的是 ，二季度首次买入Coinbase之后，但斌三季度再度买入加密资产 ，BitMine Immersion Technologies ，是一家专注于比特币和以太坊网络的公司，核心业务包括加密货币挖矿、沉浸式冷却技术以及机构级金库服务 。不过，BitMine 的股价波动巨大 ，曾经一天暴涨694% 、130% ，也能一天跌去30% 、40%。
积极拥抱AI
在三季度，但斌还强化AI产业链布局 ，新进了两家半导体公司——博通、Astera Labs ，分别买入2.9万股和6.4万股 。但斌认为，博通的定制化ASIC芯片与英伟达的GPU是互补而非替代关系 ，两者将并行发展以满足差异化的AI基础设施需求 。
截至三季度末 ，但斌的前十大重仓股主要是科技股，其中英伟达 、谷歌依然是其前两大重仓股 ，期末持股市值为2.36亿美元 、2.24亿美元 ，两者合计占总持仓的35%，紧随其后的分别是3倍做多FANG+指数ETN、3倍做多纳斯达克100ETF 、Meta ，微软 、特斯拉、苹果 、COINBASE和阿里巴巴位列第六到第十。
面对AI“泡沫 ”的争论 ，但斌坚定地认为，错失一个时代的风险，远大于泡沫的风险 。人工智能并非短期热点 ，而是一场可能持续10～30年的重大技术革命 。
在最新的月报中 ，东方港湾投研总监黄海平写道，人们习惯于用静态的眼光看问题。这妨碍了我们理解和洞察时代的变化 ，不仅会在机会到来时熟视无睹 ，还会在风险暴露时置若罔闻 。
黄海平指出，近期OpenAI上演了一出“合纵连横 ”的精彩大戏——这是一场关于AI算力的世纪豪赌 ，OpenAI接连与甲骨文 、软银和Coweave三家公司签订了合作协议 ，自此，一个世纪联盟诞生了 。算力泡沫的辩论 ，注定会横穿整个AI时代发展的大周期 ，相信AI算力的潜在需求空间，要远远大于当前的供应量。
“历史不会简单地重复 ，但都拥有相同的韵律。OpenAI的世纪豪赌 ，只是这场AI算力泡沫发展过程中的一个韵脚，无论结局如何，可能都改变不了历史车轮的方向 。当前AI算力泡沫还处于早期阶段 ，估值适中 ，给经济和产业带来的压力仍在宽松范围，越来越多的AI应用以不断翻倍的收入增速在成长 ，融资的结构也还十分健康 。在当前的发展阶段 ，我们没理由不选择积极拥抱。”黄海平表示 。
（文章来源：证券时报网）
网上股票开户流程及步骤:开户怎么买入股票-住建部：全国白名单项目贷款审批金额已超7万亿元
股票网上配资:权威配资开户-社保基金155亿持仓曝光：龙头压舱，加码科技
融资最多的股票:股票怎么网上开户-债市连续调整 问题何在？来看多家券商、基金解读
股市什么叫加杠杆:怎么股票网上开户流程-易方达张清华、郑希执掌基金现身奇瑞汽车H股 资管机构热衷港股打新
新手股票怎么开户网上:股票刚开户多少时间可以买-紧急澄清！“我是章建平 但我没有买寒武纪 更没有爆赚50亿元”
短线配资网:网上购买股票怎么开户-2600亿龙头狂飙！新能源车密集涨停 “涨幅王”年内暴涨790%
股票炒股配资_专业配资门户_股票配资官网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
股票炒股配资_专业配资门户_股票配资官网⑯股票配资公司积极寻求与其他金融机构和企业的合作机会，共同开发投资项目和资源共享，以实现更大的投资效益。
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
记者辛圆给补贴、建平台，为了吸引更多高层次人才，各地纷纷放出“大招”。据央广网周一发布消息，湖...
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
国务院新闻办公室9日发布《关于中美经贸关系若干问题的中方立场》白皮书，澄清中美经贸关系事实，阐明中方对相关问题的政策立场...
